Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Как видно из данных таблицы 2.2, данное условие не соблюдается, т.е. баланс является недостаточно ликвидным.
Анализ ликвидности баланса приведен в табл. 2.3.
Таблица 2.3. Показатели ликвидности баланса ООО «Универсал»
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1) 0,80 0,66 0,75 -0,05
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2) 0,056 0,057 0,080 0,02
3. Коэффициент «критической» оценки(L3) 1,03 0,78 0,79 -0,25
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4) 1,38 0,98 1,01 -0,37
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5) 0,91 -12,04 24,38 23,47
6. Доля оборотных средств в активах (L6) 0,23 0,36 0,37 0,14
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) 0,21 -0,05 -0,03 -0,24
Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, в отечественной и мировой практике исчисляют четыре относительных показателя ликвидности:
абсолютной ликвидности (Кабл);
критической (промежуточной) ликвидности (Ккл);
текущей ликвидности (покрытия) (Кп);
ликвидности при мобилизации средств (Клмс).
В случае возникновения признаков банкротства у организаций, в отношении которых государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству ведет учет и анализ платежеспособности, предписание о необходимости уведомления учредителей (участников) должника о наличии у должника признаков банкротства направляет государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству.
Анализ финансового состояния возможности и невозможности восстановления платежеспособности должника проводится на основании Методического положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Оценка баланса проводится на основе трех показателей:
коэффициента текущей ликвидности (L4);
коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);
коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности (табл. 2.4).
Таблица 2.4. Оценка структуры баланса ООО «Универсал»
Наименование показателя Расчет Ограничения 2007 Отклонения от норматива
Коэффициент восстановления платежеспособности
≥1,0 0,4125 - 0,5875
Коэффициент утраты платежеспособности
≥1,0 0,4587 -0,5413
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца, если коэффициент принимает значение меньше 1, как в ООО «Универсал», это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (более 2 и 0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80 % от суммы оборотных активов.
Используем для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства систему показателей Бивера, алгоритм расчета приведен в таблице 2.5.
Таблица 2.5. Система показателей Бивера
Показатели Группа 1
(благополучные компании) Группа 2
(за 5 лет до банкротства) Группа 3
(за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера Чистая прибыль + Амортизация (ф5)
Заемный капитал 0,4 ÷0,45 0,17 -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4) Оборотные активы
Текущие обязательства 2 ≤ L4≤3.2 1 ≤ L4≤2 L4≤1
Экономическая рентабельность (R4) Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс 6 ÷8 % 6 ÷4 % -22 %
Финансовый леверидж Чистая прибыль
Х 100 %
Баланс Меньше 37 % 40 %÷50 % 80 % и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Баланс 0,4 0,4÷0,3 Около 0,06
Зарубежные аналитики используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования (1968 г.) совокупности из 33 компаний.
Текущие активы – Текущие обязательства
Z5= 1,2 +
Все обязательства
Нераспределенная прибыль
+ 1,4 +
Все активы
Прибыль до уплаты процентов и налогов
+ 3,3 +
Все активы
Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций
+0,6 +
Все активы
Объем продаж (В)
+1,0
Все активы
Если Z5 < 1,8 — вероятность банкротства очень высокая; 1,81 < Z5 < 2,7 — вероятность банкротства средняя; 2,8 < Z5 < 2,9 — банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах; Z5 > 3,0 — очень малая вероятность банкротства. Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость, поэтому расчет для ООО «Универсал» невозможен.
Таблица 2.6. Диагностика банкротства по системе Бивера
Показатели 2005 2006 2007 Отклонение
Коэффициент Бивера 0,54 0,16 0,1400 -0,40
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 1,38 0,98 1,01 -0,37
Экономическая рентабельность (R4) 2,14 6,48 1,05 -1,09
Финансовый леверидж 0,18 0,38 0,38 0,20
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 0,21 -0,05 -0,03 -0,24
Следовательно, по данным таблицы можно сделать следующие выводы, расчеты приведем в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Показатели оценки по группам
Показатели Оценка по группе 2005 Оценка по группе 2006 Оценка по группе 2007
Коэффициент Бивера 1 3 3
Коэффициент текущей ликвидности (L4) 2 3 2
Экономическая рентабельность (R4) 1 1 3
Финансовый леверидж 1 2 2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами 2 3 3
Следовательно, к 2007 году ситуация ухудшилась и предприятие относится к 3 группе, т.е. к предприятиям с кризисным финансовым положением.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
